台积电法说会7大重点:关税冲击、AI市场需求

晶圆代工龙头台积电（2330）今（17）日召开线上法说会，整理以下七大重点，董事长暨总裁魏哲家回应第二季及全年财测、客户需求、关税冲击、AI市场需求、DeepSeek议题、中长期营运目标及合资公司等议题。

董事长暨总裁魏哲家表示，目前客户下单未出现变化，将持续关注关税政策造成的潜在影响，仍预期2025年美元营收成长24~26%，其中AI相关营收将倍增，未来5年的年复合成长率（CAGR）达44~46%不变。

魏哲家表示，第二季营收成长受惠高速运算（HPC）应用持续扩展，带动对3纳米及5纳米制程需求强劲，目前未观察到客户因关税而提前拉货。 而预期海外晶圆厂在未来5年的后期对毛利率稀释效益扩大，主要考量成本、通膨及与关税相关的潜在成本增加。

魏哲家首先指出，台积电首季营运虽受嘉义强震及余震影响，部分生产中晶圆不得不报废，但仍不懈努力，成功恢复大部分产能损失，展现出台湾营运体系的强韧性，对此感谢所有员工及供应商在春节期间仍全力协助、辛勤付出，并感谢客户的理解与支持。

展望第二季，魏哲家预期台积电业务将受惠3纳米及5纳米制程需求强劲成长带动，全年则预期晶圆代工2.0产业成长将受惠强劲AI相关需求的支持，同时其他终端市场需求亦将温和复苏。 台积电预期晶圆代工2.0%2025年将成长10%，与IDC预期的11%一致。

对于近期关税政策，魏哲家表示，台积电了解关税政策可能带来不确定性与风险，但迄今尚未观察到客户下单出现变化，因此仍预期台积电2025年美元营收将成长24~26%预期不变，待未来状况清晰后，将密切关注对终端市场需求的潜在影响，并谨慎管理业务。

在上述不确定因素状况下，魏哲家强调，台积电仍专注于业务根基，即技术领先、卓越制造与客户信任，来进一步强化台积电的竞争优势。 因此，在2025年晶圆代工2.0的产业格局中，对于台积电能持续发挥领导作用有信心。

AI需求方面，台积电定义「AI加速器」为在数据中心执行AI训练及推论功能的AI绘图芯片（GPU）、特殊应用芯片（ASIC）及高带宽记忆体（HBM）控制器。 魏哲家指出，观察客户对AI相关需求持续强劲，预期2025年AI相关营收将倍增，并致力将相关产能翻倍，以满足客户需求。

魏哲家指出，近期发展对AI的长期需求展望非常正面，据台积电评估，包括DeepSeek等平台内的AI推理模型将能提升效率、降低未来AI开发门槛，将推动AI模型获得更广泛应用与采用，且均需先进制程芯片，强化台积电对5G、AI及高速运算（HPC）等趋势带动的长期成长信心。

为因应市场长期结构性需求增加，魏哲家强调，台积电采取严谨且稳健的产能规划系统，对外与客户及其客户密切合作规划产能，对内则由多部门及团队参与，审慎评估市场需求、敲定适当扩产，预期2024~2029年的营收年复合成长率（CAGR）将达近44~46%不变。

另外，魏哲家也在法说会上否认台积电进行合资公司的讨论，也没有讨论技术授权或共享资源等议题，正面回应市场传闻台积电将与英特尔合资在美国设厂的消息。